Wie man mit politischer Instabilität und anderen Auslösern von Volatilität richtig handelt? Profitabel

Denken Sie etwa, dass es möglich ist, dass die Finanzmärkte in einer vollkommen berechenbaren und wissenschaftlich fundierten Weise reagieren, wenn sie mit Ereignissen wie Kriegen, Präsidentschaftswahlen, politischen und wirtschaftlichen Neustrukturierungen (z.B. der Brexit), Anpassungen in der Geldpolitik, Rezessionen, Depressionen und anderen wichtigen Katalysatoren bombardiert werden? Natürlich nicht.

Zunächst einmal ist es viel zu kompliziert, den exakten neuen Wert eines bestimmten Finanzinstruments zu berechnen, nachdem der aktuelle Wert durch ein wichtiges Ereignis verändert wurde. Zum Zweiten sind Menschen emotional und verhalten sich oft irrational. Wir Menschen machen Fehler bei der Kalkulation, werden durch Krankheit, Stress und Müdigkeit, sowie auch stark von Angst und Gier beeinflusst, aber wir machen trotzdem weiter. Die Märkte sind unvollkommen und werden unvollkommen bleiben.

Obwohl Märkte wie der Spot-Devisenmarkt niemals die Politik und die Wirtschaft genau reflektieren können, bewegt sich der Markt oft in die Richtung, die dem jeweiligen Ereignis entspricht. Zum Beispiel sehen wir oft, dass die Währung eines Landes gestärkt wird, wenn dessen Leitzins erhöht wird. Dies ist eine typische Marktreaktion, wie aus dem Lehrbuch.

Ein anderes Beispiel ist das Votum der Briten im Juni 2016, die Europäische Union verlassen zu wollen. Jeder wusste, dass es das Pfund erheblich schwächen würde, wenn die Briten für den Austritt stimmen. Und genau das ist passiert – der Sterling verlor binnen 9 Tagen etwa 13% gegenüber dem US-Dollar. Schauen Sie sich diese Tages-Chart des GBP/USD an:

GBP/USD Tages-Chart

Das bedeutet einen Verlust von etwa 1900 Pips. Natürlich hat das Pfund seitdem an Wert verloren und liegt derzeit bei 1.24723, mehr als 15% niedriger als am Vortag der Brexit-Abstimmung.

Es gibt viele andere Beispiele für Fälle, in denen die jeweiligen Katalysatoren den Devisenmarkt und andere Märkte in einer Weise beeinflussen, die absolut Sinn macht. Wir können definitiv sagen, dass es oft Ereignisse gibt, die sehr gut mit einem fundamentalen Ansatz gehandelt werden können. Das Problem ist, dass der Markt oftmals nicht so auf Ereignisse reagiert, wie wir es erwarten, oder dass er sich in die erwartete Richtung bewegt, aber nicht annähernd so aggressiv wie erwartet. Der Handel von einem rein fundamentalem Standpunkt aus bleibt riskant.

Ein weiteres Problem mit einem rein fundamentalen Ansatz ist der äußerst wichtige Faktor der Marktvorpositionierung oder die Preisannahme bei einem bestimmten Ereignis (oder mehrerer Ereignisse), lange bevor es tatsächlich passiert. Viele institutionelle Marktakteure sind hierfür Experten. Sie überwachen sorgfältig die politische und wirtschaftliche Situation bestimmter Länder und analysieren sorgfältig ökonomische Indikatoren, um Veränderungen in der Inflation, dem Bruttoinlandsprodukt (BIP), den internationalen und lokalen Handelszahlen und anderen Ereignissen zur Prognose des zukünftigen Wirtschaftswachstums heranzuziehen.

Sie ziehen auch die Fiskalpolitik und die Rhetorik der Zentralbanker bei ihren Einschätzungen und Berechnungen mit in Betracht. Nach vielen Analysen setzen sie dann dieses Wissen durch den Kauf oder Verkauf bestimmter Instrumente um, in der Erwartung, dass das Wahrscheinliche zukünftig eintreten wird. Das hat den Effekt, dass die meisten „Großen” im Geschäft oder die institutionellen Händler den gerade stattfindenden Event schon in Relation zu einem neuen Preis gesetzt haben, bevor ein bestimmtes wichtiges Ereignis stattfindet, und damit diejenigen sind, die die Märkte wirklich bewegen. Beispiele dafür sind Regierungen, Zentralbanken und Hedgefonds.Genau hier verlieren die Einzelhändler. Sie erwarten ein bestimmtes Ereignis, wie eine Zinsentscheidung, mit der Vorstellung, dass es die Währung des jeweiligen Landes sicherlich stärken wird, wenn die Zentralbank den Zinssatz erhöht. Jedenfalls sehen wir so etwas oft und so steht es auch in den Lehrbüchern, nicht wahr?

Nehmen wir die monatliche FED-Zinsentscheidung als Beispiel (15. März 2017). Jeder wusste, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung fast 100% war. Ich frage mich, wie viele Händler in den Tagen und Stunden vor der Veranstaltung hier Long-Positionen für den Dollar in Erwartung eines gewaltigen Bullen getätigt haben.

Wie erwartet, hat die FED erhöht. Allerdings schwächte der US-Dollar nach der Bekanntgabe dieser Entscheidung deutlich ab. Wie konnte das sein? Sollte eine Währung nicht ansteigen, wenn es eine Zinserhöhung gibt? Das hat viele Händler kalt erwischt, denn sie hatten nicht auf einen so impulsiven Rückgang des Dollar gesetzt. Schauen Sie sich diese Stunden-Chart des USD/JPY an:USD/JPY Stunden-Chart

Wie Sie sehen, wurde der US-Dollar von der guten Nachricht einer Zinserhöhung überrollt (das würde man normalerweise nicht erwarten).

Reagieren versus Vorhersagen

Ein wichtiger Bestandteil erfolgreichen Handels ist die Beobachtung! Das ist viel praktischer und realistischer als zu versuchen, Marktbewegungen vorherzusagen. Ja, wir müssen vorausschauen und die Möglichkeiten bestimmter Events untersuchen, aber wir müssen dies realistisch und proaktiv angehen. Hier ist die technische Analyse von größter Bedeutung.

Lassen Sie uns diese FED Zinsentscheidung als Beispiel nehmen. Die Händler und Investoren, die mit einem ansteigenden Dollar liebäugelten und hartnäckig an ihren bullischen Vorausberechnungen festhielten, haben sich dabei die Finger verbrannt.

USD/JPY Stunden-Chart

Angenommen, wir wollten dieses Ereignis wirklich sorgfältig angehen und handeln mit der daraus resultierenden Preisentwicklung, indem wir mit technischer Analyse arbeiten. In diesem Beispiel wären wir nur zwei Tage nach der Bekanntgabe mit Hilfe eines langsamen stochastischen Crossover-Signals short eingestiegen. Dies hätte das unmittelbare Risiko beseitigt, das diese Zinsentscheidung (und die FOMC Pressekonferenz) vorgelegt haben. Sie sehen, der FX-Markt ist bei solchen Veranstaltungen und direkt danach oft extrem volatil. Immer wieder macht der Markt unregelmäßige, abgehackte Bewegungen, die Ihnen Ihre Trades vermiesen können. Wenn diese Daten bekanntgegeben werden, ist die Liquidität in der Regel ziemlich dünn, was wiederum ein gefährliches Umfeld für den Handel schafft. Im dem Moment einer solchen Bekanntgabe und unmittelbar danach nimmt diese Gefahr – sehr zu unserem Missfallen – leider stark zu.

Dieser Ansatz hätte Ihnen auch genügend Zeit gegeben, die Situation zu verschiedenen Zeiten zu analysieren, wobei der Tageszeitprahmen wirklich wichtig ist. Schauen wir mal, was auf der Tages-Chart passiert ist:

USD/JPY Tages-Chart

Hier sehen Sie, dass die Candle, die am Tag der Tarifentscheidung gedruckt wurde, eine beeindruckende Reichweite hat und in der Nähe ihres Tiefstandes geschlossen wurde. Ein weiterer Faktor, der hier berücksichtigt werden muss, ist die Lage dieser mächtigen Bären-Candle. Sie eröffnete weit über dem 20-Tage exponentiell gleitenden Durchschnitt und schloss deutlich darunter. Brauchen wir noch mehr Bestätigung als diese starke Bären-Candle? Sie werden feststellen, dass das Paar nach diesem großen, entscheidenden Tag sechs aufeinanderfolgende Tage lang weiter sank.

Schauen wir uns ein anderes Beispiel an, wo ‘reagieren’ ein viel sicherer und effektiverer Ansatz war als ‘Vorhersagen‘. Dieses Mal werden wir einen politischen Katalysator untersuchen, der eine ungeheure Volatilität verursacht hat, nicht nur im Devisenmarkt, sondern auch in anderen Märkten wie den Aktien- und Rohstoffmärkten. Neugierig?

USD/JPY Tages-Chart

Einige von euch werden diese prominente Candle erkennen. Ja, Sie haben es erraten – es ist der Effekt, der durch die US-Präsidentschaftswahlen im vergangenen Jahr verursacht wurde.

Wenn Sie diese Tages-Candle mit ihrer beeindruckenden Reichweite von etwa 465 Pips untersuchen, werden Sie feststellen, dass sie einen sehr langen Abwärts-Wick (Schatten) hat. Das zeigt uns, dass es an diesem Tag eine ungeheure Volatilität gab. Die Candle eröffnete und handelte ungefähr 395 Pips niedriger. Nach einer scharfen Umkehrung stieg sie um 465 Pips zu einem neuen Hoch, um danach wieder 21 Pips zu verlieren, und damit den Tag mit einem starken Ende zu beschließen. So sieht das auf einer Stunden-Chart aus:

USD/JPY Stunden-Chart

Beeindruckende Preisentwicklung, nicht wahr?

Lassen Sie uns wieder darauf zurückkommen, wie wir solch immense Volatilität wie hier bewältigen können. Denken Sie daran, dass wir Möglichkeiten suchen, unser Risiko zu minimieren und unsere Chancen auf Erfolg zu erhöhen, indem wir auf die Preisentwicklung reagieren, die wir vorfinden, und nicht auf die Nachrichten oder die Erwartung der anderen.

Hier zeige ich Ihnen, wie Sie diesen Setup für sich hätten nutzen können. Kommen wir zurück zur Tages-Chart:

USD/JPY Tages- Chart

Wenn Sie diesen äußerst volatilen Handelstag ausgelassen habe (was Sie sollten), und am nächsten Tag long eingestiegen sind, als dieser volatile Tagestief gebrochen wurde, hätten Sie einen großartigen Trade gehabt!

Ein gutes Niveau für den Stop-Loss wäre beim 50% Retracement im Bereich der Signal-Candle gewesen. Wenn wir einer Candle mit solch einem langen Wick begegnen (393 Pips!), wollen wir keinen Stop-Loss unter dem niedrigsten Stand des Wicks platzieren. Dies würde den Stop-Loss unglaublich weit machen, und das wäre das letzte, was wir wollen. Wenn Sie das getan hätten, wäre Ihr Stop-Loss schreckliche 469 Pips. Die Platzierung eines Stop-Losses bei 50% Retracement halbiert die Stop-Loss-Distanz und ermöglicht es Ihnen, die doppelte Positionsgröße zu verwenden und dabei immer noch den gleichen Prozentsatz des Eigenkapitals Ihres Kontos zu riskieren. Mit doppelter Größe wäre dein Profit doppelt so schnell eskaliert, verglichen mit der größeren Stop-Loss-Option. Sie hätten auch ein viel besseres Risiko-Gewinn Verhältnis mit diesem engeren Stop-Loss erreichen können.

Sie werden feststellen, dass in diesem Beispiel der Stop-Loss unter dem 20-Tage exponentiell gleitenden Durchschnitt liegt. Dieser gleitende Durchschnitt bietet oft eine ausgezeichnete dynamische Unterstützung in einem starken Aufwärtstrend. Daher ist es ratsam, diesen zwischen dem Marktpreis und Ihrem Stop-Loss zu haben.

Wenn Sie kleinere Rejection -Candles handeln als die in diesem Beispiel, würden Sie normalerweise einen Stop-Loss unter dem Tief des Wicks platzieren. Das ist der konservativere Weg.

Also was ist mit der Zielsetzung? Nun, mit solch einer prächtigen bullischen Rejection-Candle wie dieser könnte man sich leicht drei bis vier Mal die Distanz Ihres Stop-Losses als Ziel setzen. In diesem Fall kletterte das Paar auf wundervolle 1270 Pips, bevor es sich dann nach unten korrigierte. Das ist 5,4 mal die Distanz Ihres Stop-Losses. Ein konservatives Ziel wäre 2-3 mal der Abstand Ihres Stop-Losses gewesen. Denken Sie daran, dass es viele verschiedene Möglichkeiten gibt, Ihre Zielsetzungen umzusetzen und verfolgen Sie Ihre Stop-Losses. Wir werden dies an einem anderen Tag besprechen.

USD/JPY Tages-Chart

In dieser Chart ist die Zielsetzung 705 Pips, also 3 mal der Abstand des Stop-Losses.

Seien Sie auf verstärkte Volatilität vorbereitet

Im Moment überschattet die dunkle Brexit-Wolke die britische Wirtschaft. Theresa Mai beabsichtigt, Artikel 50 am Mittwoch, den 29. März in Kraft zu setzen. Das wird der Start für den Austrittsprozess der Briten, der sich über 2 Jahre hinzieht.

Ein Großteil des Brexit wurde bereits von den Marktteilnehmern „vorgepreist”. Trotzdem wird der gewählte Weg wohl ein holpriger werden, mit viel handelbaren Marktaktionen. Einerseits drückt das Brexit-Thema auf das Pfund, andererseits unterstützen die Aussichten auf eine höhere Inflation im Vereinigten Königreich (die Bank von England müsste diesem Anstieg der Inflation durch Zinserhöhungen entgegenwirken, was das Pfund unterstützen würde).

Mittlerweile hat der neue US-Präsident Donald Trump das Potenzial, die Märkte jederzeit durcheinander zu wirbeln. Sein aggressiver Ansatz bei der Führung der USA läßt bei Marktteilnehmern Vorsicht walten.

Lassen Sie uns die Probleme der Eurozone nicht vergessen. Der Binnenmarkt ist dabei, eines seiner wichtigsten Mitglieder (Großbritannien) zu verlieren. Wenn weitere Mitglieder denselben Weg gehen würden, würde das die Wirtschaftlichkeit der Region und die zugrunde liegende Kooperationsstärke belasten.

Zum Schluss

Ob wir auf hochrangige politische Ereignisse, wichtige politische Entscheidungen der Zentralbanken oder ernsthafte Wirtschaftsdaten stoßen, wir können aus jeder Situation das Beste machen, indem wir die Preisentwicklung beobachten, die sich aus diesen Katalysatoren ergibt. Bei Ereignissen, die ein Risiko extremer Volatilität tragen, hilft es, abzuwarten, bis die anfängliche Volatilität nachlässt, bevor Sie Ihre Handelsentscheidungen treffen.

Viele der großen Marktteilnehmer, die die Kapazität besitzen, Märkte tatsächlich zu bewegen, nehmen sich normalerweise genügend Zeit, um eine bestimmte Situation richtig zu analysieren, bevor sie darauf reagieren. Schließen Sie nie übereilt einen Handel ab. Warten Sie, bis sich die richtige Gelegenheit ergibt.

Nehmen Sie nichts als selbstverständlich, wenn es darum geht, wie der Markt eigentlich reagieren sollte, oder wie er sich normalerweise verhält, wenn ‘dieses’ oder ‘jenes’ passiert. Die Preisentwicklung wird Ihnen zeigen, was wirklich los ist.

Eine glückliche Hand beim Handeln wünsche ich Ihnen!