Die ECB führt ihr Inflations-Mandat fort

Anders als die FED oder die BOJ (Bank of Japan), die ihr Inflations-Mandat aufgegeben haben, hat die ECB bezüglich der Inflation in der Eurozone noch immer eine starke Präsens. Wenn ich sage, dass die FED und die BOJ ihr Inflations-Mandat aufgegeben haben, meine ich natürlich nicht offiziell, denn Inflation wird immer eins der einzigen Mandate jeder Zentralbank bleiben, wenn nicht das einzige. Ich will damit unterstreichen, dass sie ihr Inflations-Ziel aufgegeben haben, nicht jedoch die ECB. Letze Woche verkündete die BOJ öffentlich, dass sie das 2% Inflationsziel aufgegeben haben, als sie ihr monatliches Statement veröffentlichten. Die Fed tat ihr gleich und gaben bekannt, dass die Mitglieder das 2% Inflationsziel in der nahen Zukunft außer Reichweite betrachten. Sie suggerierten, dass es besser wäre, wenn die FED sich ausschließlich auf das Beschäftigungs-Mandat konzentrieren würde. Des bedeutet, dass sie die Niederlage, nach solch einem erbitterten und langen Kampf, akzeptieren.

Die ECB auf der anderen Seite, sieht wie eins der großen Bürokratieinstitutionen aus und ist sehr effizient mit der Geldmarktpolitik. Die ECB starte ihr Programm zur Lockerung der Geldmarktpolitik vor weniger als zwei Jahren und wir bekommen langsam die Auswirkungen zu Gesicht.

Das Wirtschaftswachstum in Bezug auf GDP ist nicht hervorragend, doch all die Subkomponenten und die führenden Indikatoren, wie die Konsumenten Zuversicht und die Business Stimmung zeigen nach oben. Die Inflation war bis vor kurzem noch sehr niedrig, doch das verbessert sich zunehmend. Die deutschen Inflationszahlen zeigten gestern, dass die ECB weiterhin die Inflation der Eurozone in den Händen hält, anderes als die FED und die BOJ. In Nordrhein-Westphalen, hat die Inflation um 0,7%, gegen erwartete 0,4% zugenommen. Es wurden negative Zahlen für Brandenburg im September erwartet, doch die Inflation sprang auf 0,4%. Abgesehen von Hessen, schlugen die Inflationszahlen der restlichen deutschen Regionen die Erwartungen um einiges.

Das ist der zweite Sieg für den ECB Präsidenten Draghi, insbesondere gegenüber den Deutschen selbst, die gegen solch ein QE Programm waren, schon bevor die Idee umgesetzt wurde. Der andere Triumpf ist der positive Effekt, den wir gemächlich bei den wirtschaftlichen Indikatoren beobachten können. Es hat seine Zeit gedauert, bis das QE Programm einen Effekt auf die Wirtschaft ausübte, doch wenigstens fängt es langsam an zu funktionieren. Ich hoffe das der jüngste Positivtrend von Dauer ist.

Wenn man von der einen Sache enttäuscht wird, die man nicht erwartet hat

Es gibt viele Nachteile, die Brexit der UK Wirtschaft eingebracht hat, wie Unsicherheit, sinkende Investoren Zuversicht und letztendlich verwehrten Zutritt zum europäischen Singlemarkt. Daneben gibt es nur einige wage mögliche Vorteile. Eine davon ist die Inflation.

Regierungen und insbesondere Zentralbanken schauen auf Inflationszahlen um Inflationsdruck zu erkennen, was höhere Preise infolge von gesteigerter Nachfrage mit sich bringt. Doch persönlich zähle ich zu der Gruppe von Ökonomen, die Inflation nicht als einen so wichtigen wirtschaftlichen Indikator betrachten, da dieser irreführend sein kann. Globale Ölpreise haben die Inflation in den letzten zwei Jahren in vielen Ländern verzerrt, weshalb die neueren Wandlungen in der Inflation nicht von realer Wirtschaft gerechtfertigt werden kann.

Im Fall von Brexit, ist das noch viel deutlicher. Der GBP fiel um 15-20%, was der Inflation geholfen hätte, doch für mich zählt das nicht. Es indiziert keinen Aufschwung von wirtschaftlichen Aktivitäten. Doch die Inflation ist einer der Hauptindikatoren für die BOE (Bank of England) und in einer idealen Welt würde es dem Export dienlich sein und Touristen anlocken.

GBP/USD hat die Gewinne, die von Brainard (FED) gestern induziert wurden, gelöst

Doch selbst nach einem 15-20% Abstieg im GBP, kommt die Inflation der UK nicht hinterher. Der Inflationsbericht wurde vor einiger Zeit veröffentlicht und man sieht nichts als rote Zahlen. Wie Sie wissen, sind die wirtschaftlichen Daten in grün besser als erwartet und vice versa.

Ich weiß nicht wo ich anfangen soll, die Headline-Zahl für 2016 ist nun 0,2% geringer, die Kerninflation für das Jahr und für August verfehlten auch die Erwartungen. Daneben sind die Produzenten- und Hauspreisinflation viel schlechter als erwartet. Das alles, nach großen Erwartungen an die Inflation, die die UK Wirtschaft zu großem Wohlstand geführt hätte.

Die Zahlen sind wie sie sind und dem Pound gefällt das nicht. Nach einer Runde positiver Daten aus der UK, ist die Party möglicherweise zu Ende. Den Bullen gefällt es nicht zu sehen wie der Pound anfängt nach unten zu schlittern.

Wo man diesen Morgen nach Hilfe schauen kann

Es gibt Leute, die jegliche Hilfe ablehnen würden, wenn es um den Forex-Handel geht, „Ich habe meine Handelsstrategie gemeistert und war bisher damit erfolgreich“. Man braucht vielleicht keine führende Hand, doch sicherlich benötigt man Indikatoren, die mögliche bevorstehende Trends oder Kursbewegungen andeuten. Die Forex-Strategie basiert schließlich auf wirtschaftlichen Indikatoren.

Für mich sind diese Indikatoren normalerweise gleitende Durchschnitte, Unterstützungs- und Widerstandsebenen, Trendlinien, Kerzen Formationen, Kursbewegungen, Marktstimmung und noch einige andere.

Werfen wir einen Blick auf die Forextabelle, um zu sehen wo wir Hinweise für mögliche Handels-Setups finden können.

EUR/USD – Nach der schrecklichen Verfehlung der US nicht-Produktionsdaten gestern, wurde der Dollar schnell am Forex-Markt angeboten und beendete den Tag mit mehr als 100 Pips weniger als die meisten Haupt-Forex-Paare. Das hat die Unterstützungs- und Widerstandsebenen verändert, auf die wir diese Woche gezählt haben.

Wo sind diese neuen Ebenen zu finden? Die erste Widerstandsebenen formte sich aus dem Nichts und steht bei 1,250-60. Dort steht auch der gleitende Durchschnitt 100 (GD) auf der wöchentlichen Tabelle. Erinnern Sie sich, das letzte Mal als der der Preis über diesem gleitenden Durchschnitt schloss, war vor zwei Wochen. Darüber kommt 1,13, und die große Widerstandsebenen bei 1,14.

Wird der Preis den GD 100 höher pushen oder wird der GD 100 den Preis nach unten drücken?

Die erste Unterstützungsebenen wird von dem GD 20 auf der stündlichen Forextabelle bei 1,1190-1,1200 bereitgestellt, was den Preis momentan hochhält. Darunter kommt 1,1140, was die letzten Tage der Tiefstwert war und 1,11.

GBP/USD – Dieses Forex-Paar hat einige größere Gewinne erzielt, teilweise dadurch, dass die wirtschaftlichen Daten der UK überraschend gut waren und teilweise wegen den enttäuschenden wirtschaftlichen Daten aus der US in den letzten Wochen. Die erste Widerstandsebenen kommt bei 1,3440-50, dann kommt die 1,35 ins Spiel, 1,3520 und 1,3550.

Die Unterstützung hat sich nach Oben verschoben und falls es keine riesengroße Verfehlung bezüglich den Produktions- und industrielle Produktion Zahlen geben sollte, die bald veröffentlicht werden, ist es unwahrscheinlich, dass wir diese Unterstützungsebenen noch einmal sehen. Die neuen Ebenen kommen bei 1,3375, 13340s und 1,33

Was hat sich nach dem Beschäftigungsreport letzten Freitag geändert?

Lassen Sie mich Ihr Gedächnis auffrischen, falls Sie sich nicht an den US-Beschäftigungs/Arbeitslosenbericht von letztem Freitag erinnern können. Die US-Arbeitslosenquote verfehlte die Vorhersagen und blieb auf dem selben Stand. Es wurden im August 151 Tausen neue Stellen eröffnet, gegen 180 Tausend erwartete und die Löhne wuchsen statt den erwarteten 0,2%, nur um 0,1%.

Wie hört sich das an? Sie sind ein Forex-Händler und Sie müssten wissen, was die wirtschaftlichen Daten bedeuten und inwiefern es den Forex-Markt beeinflussen wird. Alle drei Indikatoren verfehlten die Erwartungen, das müsste negative Auswirkungen für den USD nach sich ziehen, richtig?

Das ist der erste Eindruck, wenn man die Zahlen betrachtet und das war, nach der Veröffentlichung, auch der erste Gedanke am Forex-Markt. Doch wir müssen einen Blick unter die Oberfläche werfen, um versthen zu können was wirklich passiert und um eine Vorstellung dessen zu bekommen, wie sich die Dinge in der nahen Zukunft entwickeln könnten.

Ja, die wirtschaftlichen Indikatoren haben die Erwartungen verfehlt, doch die Erwartungen waren möglicherweise zu hoch gegriffen. Die Arbeitslosenquote verfehlte die Erwartungen, doch 4,9% liegt unter der natürlichen Arbeitslosenquote. Obwohl ein Wachstum von 0,1% geringer ist als erhofft, gab es dennoch ein Wachstum. 100 Tausen neue Arbeitsplätze pro Monat sind genug, um Stellenangebote für die wachsende US-Bevölkerung sicher zu stellen, wie viele FED-Mitglieder und Ökonomen bereits erwähnten. Demnach liegt 151 Tausend zwar unter den Erwartungen, doch es ist immernoch gut genug.

Das EUR/USD-Paar machte nach dem US-Beschäftigungsbericht letyten Freitag eine Rundreise und steht nun etwas tiefer.


Schlussendlich zeigen diese wirtschaftlichen Indikatoren immernoch nach Oben, was der Forex-Markt schnell begriffen hat.

Der Doller invertierte und beendete den Freitag wieder Aufblickend, nach einem anfänglichen 100 Pips Sturz. Die Leute von Goldman Sachs haben ihre Meinung bezüglich einer Zinseröhung der FED im September nicht geändert. Sie betrachten den US-Beschäftigungsbericht von Freitag als positv und nach Yellens ‘hawkischen’ Kommentar vor einer Woche, sehen sie immernoch mehr Wachstumspotention für den USD.