Am Montag handeln die Finanzmärkte aufgrund geringer Handelsvolumina und Volatilität überwiegend seitwärts. Möglicherweise gibt es zwei Gründe: Die Anleger sind nicht in den Sommerferien und mangelndes Handelsvolumen führt zu einer geringeren Volatilität. Zweitens ist der Wirtschaftskalender heute etwas leichter.

Der Dollar wird stärker und da Gold in den letzten Wochen eine sehr gute Rally hatte, sehen wir nur einige Gewinnmitnahmen. Die Erholung der Aktien ist etwas fragil und Gold scheint diese Woche unterstützt zu sein.

Die Risikostimmung kehrt zurück

Am Sonntag sagte der POTUS (Präsident der Vereinigten Staaten) Donald Trump, dass er nach einer volatilen Woche für die Märkte keine Rezession am Horizont sehe.

‘Ich glaube nicht, dass wir eine Rezession haben’, sagte Trump gegenüber Reportern. ‘Uns geht es enorm gut. Unsere Verbraucher sind reich. Ich habe eine enorme Steuersenkung vorgenommen und sie sind mit Geld beladen.’

Der Rentenmarkt hat in der vergangenen Woche am Mittwoch ein Signal gesetzt, das normalerweise als Zeichen dafür gedeutet wird, dass sich eine Rezession abzeichnet. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen fiel unter den Zinssatz für die 2-Jahres-Anleihe. Die jüngsten Äußerungen von Präsident Trump überschatten die Auswirkungen der Rezession und treiben die Marktstimmung in Frage.

Beobachtungsliste – Wichtige Wirtschaftsereignisse heute

Inflationszahlen der Eurozone – 9:00 GMT

Eurostat wird am Montag die europäische Inflationsrate veröffentlichen. Die VPI-Daten zeigen eine Änderung des Preises von Waren und Dienstleistungen, die von Verbrauchern gekauft wurden. Während die Verbraucherpreise einen Großteil der Gesamtinflation ausmachen. Die Inflation ist für die Währungsbewertung wichtig, da steigende Preise die Zentralbank veranlassen, die Zinssätze aus Respekt vor ihrem Inflationsschutzmandat zu erhöhen. Wir erwarten endgültige VPI- und Kern-VPI-Zahlen.

Endgültiger VPI J / J

Die jährliche Inflationsrate in der Eurozone wird voraussichtlich im Juli 2019 auf 1,1% nach 1,3% im Vormonat sinken. Dies könnte den Euro schwächer halten, wenn man bedenkt, dass dies die niedrigste Inflationsrate seit Februar letzten Jahres ist, was hauptsächlich auf einen Rückgang der Energie- und Dienstleistungskosten zurückzuführen ist.

Die Inflationsrate in der Eurozone lag von 1991 bis 2019 im Durchschnitt bei 1,99% und erreichte im Juli 1991 ein Allzeithoch von 5% und im Juli 2009 ein Rekordtief von -0,60%.

Finaler Kern-VPI J / J

Andererseits wird erwartet, dass der Kern-VPI in der Eurozone, der die volatilen Werte von Energie, Nahrungsmitteln, Alkohol und Tabak eliminiert und nach Ansicht der Europäischen Zentralbank in ihren politischen Schlussfolgerungen von 1,1% im Juli auf 0,9% abrutscht der Vormonat.

In der Vergangenheit lag die Kerninflationsrate in der Eurozone von 1997 bis 2019 im Durchschnitt bei 1,40% und erreichte im März 2002 ein Allzeithoch von 2,60% und ein Rekordtief von 0,60% im Januar 2015. Angesichts der negativen Prognose dürften die Händler zögern, dies in der Kaufposition des Euro zu tun, es sei denn, die Eurozone meldet überraschend hohe Inflationszahlen.

Die schwächere Inflationsrate wird auch die Stimmung der EZB in Bezug auf die politische Entscheidung für den nächsten Monat verhalten beeinflussen.

Deutscher Buba Monatsbericht – Vorläufig

Die Deutsche Bundesbank veröffentlicht den Monatsbericht zur deutschen Wirtschaft. In der Regel enthält es relevante Artikel, Reden und statistische Tabellen sowie eine detaillierte Analyse der aktuellen und zukünftigen Wirtschaftslage aus Sicht der Bank.

Wie reagiert der Markt?
Die Auswirkungen auf den Markt sind tendenziell größer, wenn der Bericht einen Standpunkt aufzeigt, der mit der Haltung der EZB in Konflikt steht.

Die optimistische Einschätzung der Deutschen Bundesbank zur deutschen Wirtschaft wird die einheitliche Währung Euro stützen. Andernfalls sehen wir heute möglicherweise eine Verkaufschance.